Tento rok je pre logistický priemysel veľkým rokom, keď lietajú tvrdá konkurencia a bojové vlajky:
V júni spoločnosť J&T Express predložila svoje záznamové dokumenty na burze cenných papierov v Hongkongu; V auguste sa spoločnosť SF Express (002352.SZ) uplatňovala na sekundárny zoznam na burze cenných papierov v Hongkongu; V septembri spoločnosť Cainiao predložila svoje záznamové dokumenty na burze cenných papierov v Hongkongu.
Logistickí giganti sa pripravujú, zdanlivo pripravení začať nové kolo vojny.
Existuje významný pozadie: keďže pandémické obmedzenia boli zrušené v prvej polovici roka, cena za balík pre všetky kuriérske spoločnosti sa znížila. Shentong Express (002468.Sz), ktorý zaznamenal relatívne veľký pokles, znížil cenu za balík o 8,2% na 2,35 juanov, čo označuje začiatok nového kola cenových vojen.
Dokonca aj JD.com (JD.O, 09618.HK), ktorý sa vždy postavil ako špičková služba, prvýkrát znížila prah bezplatného dopravy z 99 juanov na 59 juanov.
Je toto kolo konkurencie iba prehrávanie predchádzajúcich cien?
Na povrchu ide o cenovú vojnu, ale v skutočnosti je to globálna konkurencia.
Diskusia o čínskom logistickom priemysle nevyhnutne zahŕňa elektronický obchod.
V súčasnosti predstavujú balíčky elektronického obchodu viac ako 80% objemov expresných balíkov a miera rastu maloobchodného predaja elektronického obchodu je výrazne rýchlejšia ako miera celkového maloobchodného predaja.
Za každou rastúcou spoločnosťou v oblasti elektronického obchodu v Číne je reprezentatívna logistická spoločnosť, ako napríklad Alibaba's (Baba.n, 09988.hk) Cainiao, JD Logistics (02618.HK) a Pinduoduo (PDD.O) J & T) J & T) J & T) J & T) JD a T & T) JD a T & T. Expres.
Pokiaľ ide o obchodné modely, tri logistické spoločnosti elektronického obchodu sa výrazne líšia: Logistika JD funguje priamo, Cainiao funguje predovšetkým ako logistická platforma a J&T Express používa franšízový model.
Aj keď Cainiao raz tvrdil, že sa nezaoberala kuriérskymi službami, od Daniao po priame dodanie Cainiao a teraz Cainiao Express, úloha kuriérskych služieb v Cainiao sa stáva čoraz dôležitejšou.
V súčasnosti sa Cainiao Express pozície ako kvalitná kuriérska služba, ktorá pomáha priamemu obchodu spoločnosti Alibaba (Supermarket Tmall) dosiahnuť dodacie služby na ďalší deň, čo je umiestnenie veľmi podobné Logistike JD.
Ďalším významným rozdielom medzi týmito tromi spoločnosťami je ich zahraničné podnikanie.
Cainiao generuje 47% svojich príjmov z medzinárodnej logistiky vrátane vývozu čínskeho tovaru a dovážaného tovaru. Spoločnosť je najväčšou cezhraničnou logistickou spoločnosťou v oblasti elektronického obchodu na svete.
Spoločnosť Cainiao tiež odvodzuje 46% svojich príjmov z domácej logistiky, pričom v roku 2022 sa v marci končí príjmy vo výške 36 miliárd juanov (fiškálny rok Cainiao sa končí v marci), pričom tretí sa zaradil medzi logistické spoločnosti v oblasti elektronického obchodu s domácou kvalitou.
Spoločnosť J&T Express vznikla v juhovýchodnej Ázii, ktorá bola založená v roku 2015, a napriek mnohým pochybovačom vstúpila na čínsky trh v roku 2020. Len za tri roky dosiahol rozsah 28,3 miliárd juanov na čínskom trhu s trhovým podielom 10,9% podľa objemu balíka, ktorý bol umiestnený na šiestom mieste.
V minulom roku spoločnosť J&T Express priniesla príjmy 16,4 miliárd juanov z juhovýchodnej Ázie, čo predstavuje 33% z celkového príjmu.
Hoci JD Logistics má určitú zahraničnú prítomnosť, pôsobí hlavne v Číne.
Nielen logistika elektronického obchodu, ale spoločnosť SF Express vstúpila aj na trh juhovýchodnej Ázie v roku 2021 akvizíciou spoločnosti Kerry Logistics. V súčasnosti je lídrom medzi komplexnými logistickými spoločnosťami v juhovýchodnej Ázii. Hlavným účelom tohto kola financovania na burze cenných papierov v Hongkongu je zvýšenie medzinárodných a cezhraničných logistických schopností.
Je zrejmé, že spoločnosti, ktoré hľadajú financovanie v tomto kole, majú určitý rozsah zahraničných obchodov. Cenová vojna je iba fasáda; Podstata už eskalovala na globálnu konkurenciu.
Konkurencia v celkovom rozsahu a ziskovosti.
V kontexte globálnej konkurencie je čínsky trh nepochybne dôležitý, ale spoločnosti by sa nemali obmedzovať na zisky a straty jedného mesta. V konečnom dôsledku to všetko súvisí s konkurenciou v celkovom rozsahu a ziskovosti.
Medzi tromi logistickými spoločnosťami v elektronickom obchode zostáva Logistics JD najväčšou, s príjmom 137,4 miliárd juanov v minulom roku, po ktorom nasledovalo 77,8 miliárd juanov spoločnosti Cainiao vo fiškálnom roku 2022 a 50,1 miliardy juanov spoločnosti J&T Express v roku 2022.
Spoločnosť JD Logistics a J&T Express uskutočnili v posledných rokoch významné akvizície.
Spoločnosť JD Logistics získala Kuayue Express v auguste 2020 a Deppon Logistics (603056.SH) v júli minulého roka.
Spoločnosť J&T Express získala subjekty v juhovýchodnej Ázii od júna do augusta 2021, Best Express v decembri 2021 a Fengwang Express v máji tohto roku, pričom franšízová spoločnosť SF Express bola franšízová franšízová firma.
Pokiaľ ide o organický rast, Cainiao tento rok prekonal Logistics JD, pričom miera rastu JD Logistics pokračuje v poklese.
Keďže fiškálny rok spoločnosti Cainiao nie je kalendárnym rokom, pričom využíva údaje z prvej polovice tohto roka, miera organického rastu spoločnosti Cainiao je 24,7%, čo je oveľa rýchlejšia ako logistika JD '5,9%.
Spoločnosť J&T Express, ktorá vstúpila do domáceho trhu relatívne neskoro, zaznamenala v prvých štádiách kolísanie miery rastu, v prvej polovici tohto roka (v podmienkach RMB) miera organického rastu 28,2%.
Pokiaľ ide o ziskovosť, hrubá marža spoločnosti Cainiao je vyššia ako Logistika JD a jej upravené rozpätie prevádzkového zisku preukázalo veľmi jasný vzostupný trend, ktorý dosiahol ziskovosť v prvom štvrťroku fiškálneho roka 2023, zatiaľ čo Logistics JD je stále v strate.
Hrubá marža spoločnosti J&T Express sa v prvej polovici tohto roka stala pozitívnou, s významnou celkovou stratou, s upravenou prevádzkovým ziskom v minulom roku o -19,9%.
Kedysi uznávaná špičková logistika JD Student nemá také dobré finančné údaje.
JD Logistics: Speaking kvôli JD, bojujúcim kvôli JD
Liu Qiangdong raz povedal: „V budúcnosti môžu v domácom logistickom priemysle prežiť iba dve kuriérske spoločnosti, jeden je JD a druhý je SF Express.“
Toto vyhlásenie je iba napoly správne.
V tom čase sa Alibaba nezaoberala kuriérskymi službami a spoločnosti ako SF Express a Three Tongdachang neboli konkurentmi pre JD alebo SF Express. Avšak, samoreznávaná stupnica Alibaba sa zväčšila a objavil sa aj Pinduoduo.
Keďže spoločnosti elektronického obchodu dosahujú určitú úroveň rozvoja, musia posilniť kontrolu nad logistickým segmentom. Dobre zvládnutá logistika môže znížiť náklady, zlepšiť kvalitu služieb a podporiť rozvoj podnikania, čím sa získa viac objednávok.
Z tohto hľadiska je nepravdepodobné, že štyria hlavní elektronický obchod-JD, Alibaba, Pinduoduo a Douyin-pomáhajú vzájomným logistickým podnikom rásť.
JD Logistics vyvinutá s podporou JD. V minulom roku sa k Logistike JD prispelo 74% celkových nákladov JD, čo je vysoký podiel.
Vďaka svojim vlastným ťažkostiam rastu však spoločnosť JD už nemôže poskytovať väčšiu podporu logistike JD.
V minulom roku vzrástli elektronické výrobky a domáce spotrebiče spoločnosti JD o 4,7%a denné potreby vzrástli o 8,1%, pričom obe zasiahli viacročné minimá.
V prvej polovici tohto roka sa miera rastu elektronických výrobkov a domácich spotrebičov odrazila na 5,5%, zatiaľ čo denné potreby zaznamenali negatívny rast s kombinovaným poklesom o 0,2% medziročne.
V minulom roku a v prvej polovici tohto roku sa príjmy spoločnosti JD Logistics z JD zvýšili o 5,9% a znížili sa o 2,4%.
Z hľadiska úspor z rozsahu musí Logistics JD rozšíriť viac externých zákazníkov.
Spoločnosť JD Logistics kategorizuje svojich zákazníkov do troch typov: skupina JD, zákazníci externého integrovaného dodávateľského reťazca a ďalší externí zákazníci.
Hlavný rozdiel medzi poslednými dvoma spočíva v tom, že integrovaný dodávateľský reťazec ponúka služby s plným reťazcom s viac cenovým pákovým efektom, zatiaľ čo spoločnosť poskytuje štandardizované produkty ako Courier a Freight pre ostatných externých zákazníkov, kde ide o získanie toho, za čo platíte.
Od roku 2019 sa miera rastu ostatných externých zákazníkov výrazne predbehla medzi zákazníkmi externého integrovaného dodávateľského reťazca, čo naznačuje, že úsilie spoločnosti o rozšírenie druhého nebolo veľmi úspešné.
Okrem toho platformy ako Douyin a Kuaishou patria „iným externým zákazníkom“, čo znamená, že JD Logistics im poskytuje iba štandardizované výrobky a konkuruje SF Express, Tongdachang a ďalších na tej istej platforme.
Vlani v júli, akvizícia spoločnosti Deppon Logistics priniesla viacerých ďalších zákazníkov.
Výsledkom je, že napriek tomu, že je druhou najväčšou domácou logistickou spoločnosťou, Logistics má stále významnú medzeru v hrubej marži s SF Express a nemôže dosiahnuť stabilnú ziskovosť ako SF Express.
Liu Qiangdong jednoznačne podcenilo vplyv elektronického obchodu na logistické spoločnosti. Logistika JD neunikla polohovaniu logistiky elektronického obchodu. Dá sa povedať, že to uspeje kvôli JD a bojom kvôli JD.
Globálne: J&T Express a Cainiao
Ako už bolo spomenuté, hlavná téma tohto kola konkurencie Courier Company je globálna.
Je to len preto, že zahraničné trhy ponúkajú významný potenciál rastu, ale aj preto, že údaje o ziskovosti na týchto trhoch sú lepšie.
Ako príklad, keď vezmeme J&T Express, cena za kus na trhu juhovýchodnej Ázie je takmer trikrát v Číne, pričom v minulom roku je hrubá marža až 20%, vyššia ako SF Express. Toto je dôvera návratu J&T na domáci trh.
Aj keď spoločnosť Cainiao nezverejnila hrubú maržu a príjmy za balík podľa obchodného segmentu, výpočty ukazujú, že priemerný príjem na balík pre svoje medzinárodné logistické podnikanie prekročil 25 juanov v prvom štvrťroku fiškálneho roka 2023, a to sa rok do roka zvyšuje do roka, a to rok sa zvyšuje rok do roka. . Naopak, priemerný príjem na objednávku pre domácu logistiku je nižší ako 15 juanov a postupne klesá.
Priestor fantázie pre cezhraničné podnikanie je skutočne väčší.
Pokiaľ ide o objem balíka, Cainiao je najväčšou cezhraničnou spoločnosťou v oblasti elektronického obchodu na celom svete, ktorá sa nachádza na prvom mieste v čínskej vývoznej a dovoznej logistike elektronického obchodu. Cainiao má tiež najväčšiu cezhraničnú sieť elektronického obchodu na celom svete.
Tri čínske spoločnosti v prvej desiatke: ERA globálnej súťaže prišla
Logistics je starodávny priemysel, ktorý sa vyvíja od skorej cesty a vodnej dopravy na neskoršiu železničnú a leteckú dopravu a nedávno do okamžitého dodania a prepravy studeného reťazca.
Celkovo sú čínske spoločnosti v tomto odvetví latekoméry. Medzi desiatimi najlepšími logistickými spoločnosťami na svete majú okrem čínskych spoločností so sídlom v rozvinutých krajinách ako USA, Nemecko, Japonsko a Francúzsko.
Tri čínske spoločnosti v prvej desiatke sú SF Express (štvrté), JD Logistics (Piata) a Cainiao (desiaty). Vzhľadom na rýchly rozvoj čínskeho priemyslu elektronického obchodu a stále nízkej koncentrácie v logistickom priemysle majú čínske spoločnosti stále veľký potenciál.
Preto J&T Express trvá na návrate na čínsky trh.
S významným rozsahom, rastom zámorského elektronického obchodu a vývozom čínskeho tovaru, sa globálna konkurencia stala hlavnou témou nového kola konkurencie.
Po tejto vlne rozvoja elektronického obchodu došlo k nárastu niekoľkých logistických spoločností, ako sú JD Logistics, Cainiao a J&T Express.
Od začiatku tohto roka sa začalo nové kolo Courier Price Wars, pričom logistické spoločnosti sa uchádzajú o financovanie na akciovom trhu jeden po druhom.
Hlbšie sa však ponorenie, cenová vojna je iba fasáda; Hlavným cieľom financovania je ísť globálnym, čo je hlavnou témou tohto kola konkurencie.
V dôsledku posunu Alibaba na samostatnú operáciu a vzostup Pinduoduo sa tieto spoločnosti stále viac zameriavajú na kontrolu logistického segmentu. Predpoveď Liu Qiangdong, že v Číne zostanú iba dve logistické spoločnosti, boli porušené.
Rýchly nárast elektronického obchodu Douyin ďalej pridal do logistického priemyslu premenné.
V tomto procese zmeny bola JD Logistics, ktorá mala kedysi včasnú výhodu, obmedzená pomalým rastom a konkurenciou svojej materskej spoločnosti zo strany SF Express a ďalších, čo viedlo k spomaleniu rastu a nestabilnej ziskovosti.
Na druhej strane Cainiao a J&T Express mali úžitok z veľkých ekosystémov svojich spoločností a rýchlo rozvíjali zahraničné podniky, čo ukazuje, že čínske logistické spoločnosti majú stále veľký potenciál.
Čas príspevku: 2. júla-2024